鐵路企業財務風險淺談

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隨著鐵路改革發展的不斷深化，鐵路企業在現代市場經濟條件下面臨的競爭越來越激烈，影響企業的各種風險因素也在增強，其中財務風險越來越受到關注。因為管理者和經營者對財務風險的防範水平直接影響到企業的財務成果，所以在現實的經濟發展中，鐵路企業應樹立財務風險意識，有效防範財務風險，積極促進企業財務系統的健康發展和經濟效益的提高。

一、財務風險的含義及主要內容

財務風險是指企業在進行財務管理活動的過程中，由於各種不確定因素的影響導致企業的預期收益偏離實際收益而使企業蒙受損失的可能性。企業財務風險的主要內容包括：

(一)利率風險。企業通過貸款借入的資金必須按規定到期還本付息，因此利率的變動使企業面臨著因利率上升無法按期償付本金和利息的風險，嚴重時會導致企業因資不抵債而進行破產清算。

(二)流動性風險。企業的流動性資產應當保持一定的比例，以保證資產的變現能力和債務償付能力。存在大量固定資產和不能變現的有價證券的企業，很容易產生流動性風險，因為資金週轉速度直接影響企業的生產銷售迴圈，進而影響企業的獲利能力和償債能力。

(三)信用風險。信用風險主要是在資金的收回過程中產生的，當交易的對方不願意或沒有能力履行合約時就會產生信用風險。由於市場經濟中一部分企業履行債務的意識較弱，付款方到期不能償還商品款，造成賒銷方的損失。類似的是銀行貸款業務，當貸款企業因生產經營不善不能到期還本付息，破產清算又不能歸還全部貸款額時，銀行就會產生鉅額損失。

(四)投資風險。投資風險是企業以貨幣資金、實物資產以及無形資產等方式進行投資，由於被投資企業經營管理不善而不能收到預期投資收益而遭受經濟損失的可能性。隨著企業投資品種的多樣化和投資專案的擴大，投資風險也在增加。投資風險主要表現在有價證券的變現風險、購買力風險和收益風險。

(五)匯率風險。匯率風險是企業在參與國際經濟活動中形成的，隨著資本全球化的發展和發展中國家的崛起，匯率的變動幅度也越來越大。在某一會計期間內，企業的收益可能隨著匯率的變動產生損失，尤其是外匯交易額較大的業務。同時，投資者所參與的外國投資額也會受到匯率變動的影響。

(六)收益分配風險。收益分配風險是指由於管理者制定了不合理的收益分配方案而給企業的生產經營活動帶來不利影響的可能性，其中最重要的是股利分配政策。股利政策制定不當會影響企業的變現能力和償債能力。

二、鐵路財務風險產生的原因

財務風險存在於企業生產活動中的每一個環節：

(一)財務管理體制不合理。目前，鐵路企業財務管理的性質和內涵與發展的市場經濟和企業管理體制存在著不適應。鐵路多年的計劃經濟體制，導致鐵道部政企不分，鐵路局為出資者代表，而站段為實際資產的使用者和管理者，這種模式給財務風險控制帶來的影響很大。

(二)資本結構不合理。在鐵路建設籌資過程中，為降低資本成本，更多的採用債務融資方式，從而導致債務資本在總資本中的比例過高，一旦資金鍊斷裂，企業無法及時償還到期債務，就會陷入財務困境。從現實情況來看，目前鐵路資產負債率過高的問題逐漸顯現，因為在生產規模擴張以及流動資金不足時，首先會向銀行借款。

(三)財務人員的風險意識淡薄。傳統的財務管理中，財務人員認為只要合理利用企業的各項資金就不會產生財務風險，沒有意識到財務風險是客觀存在的，這是導致財務風險產生的重要原因。

(四)財務決策缺乏科學性。目前，鐵路企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策的現象，尤其表現在固定資產投資中，在分析投資專案的可行性過程中，未能科學判斷投資的內外部環境以及對未來現金流量產生的影響，從而造成投資失誤，專案預期收益無法實現，產生巨大的財務風險。

三、財務風險的防範措施

(一)加強財務管理的適應能力。雖然體制不受企業管理人員的控制，但是企業應當制定相應的財務戰略和風險調控機制，提高財務人員綜合判斷環境變化的能力，以充分研究應對環境變化的策略，將影響企業財務風險的各種環境因素降到最低水平。

(二)加強內部控制制度建設。提高財務人員的風險意識關鍵是使其意識到財務風險存在於每一個生產經營環節，風險意識應貫穿於整個財務管理過程。建立專門的財務風險管理機構，設專人對企業財務風險管理過程進行總體協調與具體規劃，集中管理和處理企業的財務風險。在財務部門中，也要進一步明確管理過程中的權責，理順關係，充分發揮內部控制的監督管理作用。在利益分配方面，也要起到促進公平、兼顧各方利益的作用。

(三)合理優化企業資本結構。片面追求財務槓桿效應而增加負債籌資是不科學的。在現實中，企業應當通過各種財務指標分析確定負債融資與權益融資的最佳比例，以達到資本結構最優，並實現財務槓桿效應的最大化。此外，在個別多經企業從事的行業發展不景氣時，應降低負債額度，以避免收益減少而負債壓力增大的風險;在行業經濟持續發展階段，企業應增加債務促進生產，實現利潤最大化的目標。

(四)提高財務決策水平。為防範財務風險，企業在進行決策的過程中，應當充分考慮影響決策的各種因素，運用經濟模型進行科學決策，堅決杜絕主觀決策所產生的財務風險。根據模型分析，選擇風險較少而收益較大的財務決策方案來規避風險。

四、結論

財務風險產生的原因是多方面的，財務風險的加劇會對企業的發展產生重要影響。因此，我們在進行財務管理時，應當充分分析和認識財務風險產生的原因，並積極採取各種防範措施來預防風險的發生。在當前鐵路改革發展建設的關鍵時期，財務管理人員尤其要重視財務風險管理，保證企業經營管理的持續健康發展。

上文是鐵路企業財務風險