關於公司流動資金管理情況的調研報告大綱

關於公司流動資金管理情況的調研報告

流動資金是企業經營的血液。一個良好的資金流管理可以使企業的經營業績穩步上升，在激烈的市場競爭中佔有一席之地。反而言之，如果現金流失控，將嚴重製約企業的經營與發展。流動資金流的風險管控需要從企業的整體內控架構入手，這樣，才不會“一葉障目，不見泰山。”鑑於此，本文將對公司的流動資金管理，從公司內控層面、信用風險、資金運作、投資策略等方面作一分析調查。

一、 公司概況及財務情況簡介

公司是以石油、化工為主要產品的製造業。在經歷了近幾年的運營發展，在同行業中已小具規模。現如今的規模即將突破億元大關，預計淨利潤也達千萬。公司現有員工近千人。

目前公司的流動比率與同行業相比，大相徑庭。產品的平均毛利率均達到20%以上。多元化的產品經營為公司創造了良好的贏利能力。不過，從近兩個月的財務報表來看，隨著公司銷售規模的日漸擴張，公司的現金流量產生了一定的缺口。同時，應收賬款週轉期延長，存貨週轉率的下降，給公司的流動資金帶來巨大的壓力。如果這種情況持續下去，將會給公司帶來較大的財務風險，造成企業資金鍊的斷裂。

資金流是企業生存與發展的基礎，尤其在“現金為王”的時代，現金流遠比利潤更為重要，因為資金鍊的吃緊使企業走向破產的案例比比皆是。可能企業的賬面利潤很可觀，但是縱觀其現金流量表，當期經營現金流量為負，那麼企業的後果一定是銀行信貸吃緊，企業經營週轉失靈。公司是以化工產品為主的行業，對於現金的依賴比一般行業更為強烈，化工產品的價格波動性，使得企業必須擁有一定的儲備資金去應對市場行情的多變化。看準市場時機，隨時備貨，隨時出貨。所以，公司對於貨幣資金的要求是比較高的，在保證一定的存量自有資金的前提下，要與銀行保持緊密的聯絡，爭取較高額度的信貸資金。

從利潤表中可以看出，公司的財務費用還是相當偏高的，說明公司良好的利用了信貸政策。但是，在取得信貸資金的同時，也應時刻保持警惕。目前，國家的巨集觀經濟形勢非常嚴峻，國家的貨幣政策一再縮緊，存款準備金一再上調，收緊了市場上大量的流動資金。造成銀行信貸額度緊縮，同業拆借利率上升，放貸的利率隨市場利率的波動一再上升，給企業帶來較高的資金成本。在這種狀態下，對企業的風險控制能力是一個巨大的考驗。一旦“錦上添花、落井下石”的銀行對公司停止放貸，將會給公司的經營帶來致命的衝擊。

二、 公司應收賬款的情況及合理建議

從公司的應收賬款餘額，在與前期的縱向比較，以及與同行業間的橫向比較來分析，是呈現上升趨勢。這樣，也就伴隨著壞賬風險也在悄然增大。隨著公司銷售規模的擴大，有些業務員為了提高自己的銷售業績，大量使用信用政策，可能造成回款控制不力，貨款不能及時收回，這樣就給公司的貨幣資金帶來了很大的壓力。因此，在利潤和現金流的選擇面前，公司的管理層應該綜合分析，是在保證資金回籠的前提下最大化的去追求利潤？還是在實現利潤最大化的前提下去保證資金流？在這一點上，我們認為應該選擇現金流第一，在保證資金回款的基礎上再去實現利潤大化，這裡我們作一假設，如果a公司的款能在開票後100%的收回，利潤為80萬；另一家b公司利潤是100萬，但是開票後只能收回50萬元，那麼我們應該選擇做a的業務。

公司的應收賬款應該實行總額控制，即在現有的餘額基礎上，設定一定上限，如果達到或者超出這個上限，那麼就示為警戒，應該適當壓縮應收賬款規劃。對於這一點，我們可以分幾種情況來考慮，區別對待。

1） 對於公司現有客房中合作良好、且付款記錄也一直良好的企業，可以繼續延用我們的銷售政策，最大限度的予以一些諸如商業折扣、現金折扣等的信用政策。

2） 對於一些央企，即國家控制股的企業，由於其現金基本上有保證，這些企業的業務，銷售人員可以主動出擊，因為，資金對於他們而言，一般不是問題，不用受信用額度的控制。

3） 對於其他企業，應該定期對於這些客戶作一調研，內部評級，確定一定合理的回款期限，或者墊付資金設定一個合理區間。隨時關注這些企業的資金動態。

我們應該對客戶進行優化，全保優質客戶，淘汰掉劣質客戶，來增加企業的抗風險能力。“二八法則”是有道理的，80%的利潤是由20%的客戶所創造的，因此，告訴我們不要迷戀客戶的數量，更應該注重他們的質量。

三、關注存貨與應付賬款的週期，合理運用銀行資源來降低企業成本

公司目前賬面上的存貨金額較高，與前期相比，增長了近20%。這就意味著公司的流動資金被佔用了一部分。同時，存貨的增加，導致應付賬款的增加。財務上需要分析存貨的結構，看是否有庫存呆滯物資。檢查是否有物資超過了系統設定的安全庫存。是什麼原因導致此種情況的發生。如果是為了市場行情看漲屯貨，那就要隨時關注市場。協助銷售人員做好期權交易。對於存貨上升，造成應付款餘額的上升，採購人員要引起密切關注。與供應商談妥合適的付款價格與付款條件，適當的延長應付款的日期。但同時也要注意，並不是一味拉長付款週期就是好事，在一定程度上，可能會困擾資金的預測。如果在未來的期間，企業的資金一旦緊張，無法按期支付貨款時，將會給公司的信用造成一定的影響，也為後期的繼續交易帶來較大的難度。其實，應付賬款也是買方採用的一種最簡單、最方便的短期負債融資方式，公司在利用時，只要適度掌握，控制賒購商品數額，防止失控和濫用，就能讓此種方式為公司帶來經濟效益。同時，在付款方式時，也是有很大的可選空間的。例如，選擇銀票的方式付款，可以為企業帶來一定的定存利息。而且目前銀行的融資產品也非常豐富，每個銀行會有自己的特定的產品優勢，可以為客戶量身定做合適於自己的融資產品。常見的有短期變長期、大變小、多變少等銀票轉換方式，遠比直接貼現銀票的成本要低的多。當然，這也取決於客戶與銀行的關係與談判能力。總之，公司決策層要懂得利用銀行資源降低企業成本。

四、對於公司發展的合理化建議

從巨集觀角度出發，在“現金為王”的經營思路里，公司的流動資金流決定企業的價值創造，盈利質量、流動性，同時也反映企業的風險狀況。從戰略層的角度出發，公司要避免盲目擴張帶給企業的風險。諸如資金斷鏈風險、市場風險、回款風險、期間費用失控、產品質量風險、原材料供應風險以及管理風險。把握好規模化的“度”，並做好過程控制，便可以化險為夷。針對公司目前的經營規模，業務流程以及財務狀況，對於做好流動資金的風險管控，提出幾個建議以供決策層的參考：

1） 從業務層面上，精幹主業，業務剝離。基於行業特性，公司在業務規模擴張的同時，要多選擇利潤增長點較高的業務，同時及時擯棄一些利潤率相對較低、或者已退出市場的業務，突出核心業務，結構化有重點投入資金，這樣會給企業的流動資金帶來極大的緩和。

2） 壓縮公司存貨規模。給各產品核定合理庫存，由採購部對總體庫存承擔管理責任，各產品系負責人承擔各自庫存管理責任；發貨未開票部分，將由銷售部列出清單，該安排生產的趕緊生產，儘快開票，加強資金的快速回籠。

3） 與供應商建立戰略合作伙伴關係。選擇幾家有實力的供應商作為戰略合作伙伴。公司在保證約定時間付款，同時向其提供最低採購數量或者採購金額，要求供應商按時保質保量交貨，且能獲取比其他客戶更優惠的價格。這樣就可將公司的一部分資金壓力轉嫁到供應商上面。

4） 避免不恰當的融資行為。時刻關注企業資產負債率、流動資金比率、速動資金比率、現金比率等關鍵性反映企業流動資金週轉能力的指標，開拓思路；在一定程度上，變企業外源融資為內源融資。充分利用內源融資的原始性、自主性、低成本性、抗風險性等優勢。同時拓寬融資渠道的多樣化，如考慮簡單的銀行信貸轉變為商業銀行貸款、融資租賃、擔保融資、信託融資等。與銀行保持密切的聯絡，可以選擇公司的交易銀行與關係銀行，即交易銀行是公司日常業務所操作的銀行，在結算速度與結算成本上能取得較低的費率。而關係銀行，則是可以給企業提供優質融資服務多樣化的銀行，企業可以在這上面與銀行實現“雙贏”。

綜上所述，企業要樹立“現金為王”的價值理念；建立銷售信用管理體系，保障債權安全；加強資金週轉達效率管理，縮短現金週期；嘗試新的融資方式，方開資金來源渠道。在財務控制上，實現集權有度，分權有序，這樣方能實現公司的整體戰略目標。