中國的法定數字貨幣研發至今已有五年之間，近期出現了準備發行的跡象。” 11月13日，中國網際網路金融協會區塊鏈工作組組長、中國銀行原行長李禮輝在“《財經》年會20__：預測與戰略”上如是稱。
李禮輝介紹，法定數字貨幣或將採取賬戶鬆耦合+電子錢包的方式，可脫離銀行帳戶實現端對端的價值轉移，減輕交易環節對於金融中介的依賴，且可在央行許可的範圍內，實現可控的匿名支付。
在發行方面，李禮輝稱，法定數字貨幣將採用雙層運營投放體系，將選擇由央行到商業銀行再到公眾的發行模式，這一發行模式傳承了現行的貨幣政策的傳導機制，有利於保持商業銀行初始的信貸能力，有利於穩定市場。不過，他進一步補充：“我們國家法定數字貨幣的設計，可能指向於替代M0，即流動中的現金，而非協議貨幣M1或者廣義貨幣M2。討論中國法定貨幣的時候也應該關注新的支付工具的創新，到底能不能成功?我認為這取決於適配要素。”
談及虛擬貨幣，李禮輝稱，他將公有鏈社群的Coin或Token定義為虛擬貨幣。虛擬貨幣的生存土壤是，在公有區塊鏈的社群通行網路共識的治理機制，虛擬貨幣參與者認可的等價物。他直言，虛擬貨幣的交易可匿名、可掛職、難管制，可能成為投機交易的工具。虛擬貨幣的經濟性缺陷在於，其缺乏足夠的實體資產支撐和信用背書，價格不穩定，投機性太重。
“而能夠成氣侯的數字貨幣必須是可信任的，法定數字貨幣因為法定地位和國家主權背書而可信任，其他的任何機構的數字貨幣要做到可信任，必須具備一些品質。” 李禮輝說道。
李禮輝稱，目前一些跨國銀行已經獲准發行數字貨幣，這些數字貨幣主要是用於銀行間的清算和金融交易的結算，替代的是M1、M2。在此背景下，他建議道：“首先，我們應該掌握數字技術、數字經濟的主導權，中國的法定數字貨幣也要進一步研究，比如替代範圍的選擇、可控匿名的尺度、脫網執行的技術等等。數字貨幣在未來全球數字經濟中居於核心的地位，當前有必要研究發行中國主導的全球性數字貨幣的可行性路徑和實施方案;同時，要加快數字金融制度建設，立足於保證數字金融的可持續發展，應抓緊制定數字貨幣發行、數字金融市場監管等制度。應該抓緊研發數字金融技術國家標準，建立專業化的數字金融技術應用稽核和驗證體系。在數字金融全球制度的建設中，我們應該積極參與，並且爭取我們應有的話語權。”
清朝時期的某個小鎮，有一年突然鬧起鹽荒，數個大鹽商更發起聯手行動，一下子把鹽的價格炒超數倍以上。由於鹽是生活的必需品。當地的知縣覺得非常頭痛，於是和本地最有財有勢的李首富，商量解決問題的辦法。首富問他：你可以向鹽商發出公告，把鹽價強迫設定在合理的範圍內，不就解決問題了嗎?
知縣很苦惱地說：鹽商的勢力十分龐大，與朝廷有非常密切的關係故此跟他們硬碰是不行的。而且就算定下了價格，但假若他們聯手不賣鹽的話，我也波有什麼辦法啊!李首富於是建議說：不如讓我從鄰鎮收購一批鹽，然後定下一個機制，我會向所有人以每兩7.75文線買鹽，和保證以7.85文錢賣出，希望可以穩定鹽價吧!
當機制推出的第一天，各大鹽商沒有理會新的規定，繼續以每兩數十文錢的價銭賣鹽。可惜過了一整天后，竟然完全沒有人向他們買鹽，因為鎮上所有的人，都走到首富的店鋪，以每兩7.85文錢的價錢買鹽。鹽商看見那樣的情況後，第二天便立刻把鹽價大幅下降，減至每兩10文錢的價格。
可惜結果仍是無人問津。於是他們只得一減再減，最後大約減到每兩7.8文線，才開始有人向他們買鹽，而李首富雖然定下了規則，但由於向他買鹽的人漸漸減少他也不用再實行這個保證了，過了一段日子以後，鹽價便穩定在每兩7.8文錢左右的價錢，從此再沒有大幅的價格波動。
對於任何一個國家或地區，若能保持匯價的穏定。出入口商便可避免考慮匯率風險的問題。其中一個常用的方法，就是聯絡匯率(LinkedExchangeRate),把本地貨幣與另外一隻主要外國貨幣掛鉤。以香港為例。港元主要與美元掛鉤，經常保持著1美元兌7.8港元的匯率進行兌換香港的聯絡匯率制度，是屬於貨幣發行局機制(CurrencyBoardSystem)之一。發鈔銀行在發行紙幣的時候，必須按7.8港元兌1美元的兌換進率。向金管局交出美元，記入外匯基金賬目之內，以換取負債證明書。所以港幣有十足的美元支援，理論上就算把港元全面收回，政府亦有足夠的美元儲備去應付。
而且金管局更會向持牌銀行作出兌換保證，在7.75的水平買入美元。及7.85的水平賣出美元。當港元資產的需求増加時，港元匯率將會轉強。銀行便會向金管局買入港元，擴大貨幣基礎而造成利率下調的壓力。遏止資金繼續流入;而當港元資產的需求減少,港元匯率減弱至兌換保證匯率時。金管局便會向銀行買入港元，貨幣基礎隨之收縮。利率因而上升而吸引資金流入，使美元對港元匯率得以維持穩定。
對於香港來說，貨幣匯率的穩定性十分重要。因為當港元與美元掛鉤時，在進行國際貿易方面，無論是本地廠商還是外國買家，更加容易鰲定貨品在國際市場上的價格。而勿需考慮貨幣的匯率。不過貨幣發行局機制仍有一些缺點。例如政府損失貨幣政策的自主性，不能用貨幣政策去幹預市場。
主持召開國務院常務會議，會議決定完善固定資產投資專案資本金制度，做到有保有控、區別對待，促進有效投資和防範風險相結合。一是降低部分基礎設施專案最低資本金比例。將港口、沿海及內河航運專案資本金最低比例由25%降至20%。對補短板的公路、鐵路、生態環保、社會民生等方面基礎設施專案，在收益可靠、風險可控前提下，可適當降低資本金最低比例，下調幅度不超過5個百分點。二是基礎設施等專案可通過發行權益債、股權類金融工具籌措不超過50%比例的資本金。三是嚴格規範管理，強化風險防範。專案借貸資金等不得作為資本金，籌措資本金不得違規增加地方政府隱性債務，不得拖欠工程款。
交通運輸部：建設世界一流港口 引領全球港口綠色發展、智慧發展------交通運輸部發布關於建設世界一流港口的指導意見。到20__年，世界一流港口建設取得重要進展，主要港口綠色、智慧、安全發展實現重大突破，地區性重要港口和一般港口專業化、規模化水平明顯提升。到2035年，全國港口發展水平整體躍升，主要港口總體達到世界一流水平，若干個樞紐港口建成世界一流港口，引領全球港口綠色發展、智慧發展。到2050年，全面建成世界一流港口，形成若干個世界級港口群，發展水平位居世界前列。
李禮輝：應抓緊制定數字貨幣發行、市場監管等制度------中國網際網路金融協會區塊鏈工作組組長李禮輝表示，我們也有必要抓緊研究發行中國主導的全球性數字貨幣的可行的路徑和實施的方案，應該加快資料集中制度的建設，立足於保證數字金融的可持續發展，抓緊制定數字貨幣發行、市場監管等制度。也應該抓緊研發數字技能技術的國家標準，建立專業化的數字集中技術應用稽核和驗證體系。還有必要建立數字金融創新的沙盤實驗制度，積極探索數字集中業務監管的新模式，新規範，在有效管控系統性金融風險的前提下，適當放寬數字金融市場準入，另外一個就是在數字金融全球制度的建設中，我們應該積極參與。
【新聞聯播】今天《新聞聯播》的主要內容有：1、習近平會見希臘前總理;2、習近平抵達巴西利亞出席金磚國家領導人第十一次會晤;3、主持召開國務院常務會議;4、汪洋對埃及進行正式訪問;5、會見法國總統並出席第二屆巴黎和平論壇;6、中央宣講團赴各地宣講黨的十九屆四中全會精神;7、第二十一屆高交會開幕 新產品新技術引領創新未來;8、第二屆進博會舉行國家展延展;9、“吉林一號”高分02A衛星發射成功;10、百年離散漂泊 圓明園馬首歸來。
【產業】特斯拉獲得工信部量產許可------工信部發布第325批《道路機動車輛生產企業及產品公告》，同意在《公告》內設立純電動乘用車生產企業，企業名稱為特斯拉(上海)有限公司。
雄安新區啟動區內將建“金融島” 探索金融監管沙盒機制------今日，中國(河北)自貿試驗區在上海舉辦推介活動。會上，河北雄安新區管委會改革發展局副局長朱忠文透露，河北自貿區雄安片區內將建設總用地面積約2.5平方公里的“金融島”，探索金融監管“沙盒機制”。【市場】北上資金今日淨流出17.63億 中國平安淨賣出2.89億------港交所最終資料顯示，北上資金今日淨流出17.63億元。滬股通方面，中國平安淨賣出2.89億，恆瑞醫藥淨賣出2.14億。深股通方面，美的集團淨賣出1.86億，洋河股份淨賣出0.71億。
【公司】中源協和：龔虹嘉因涉嫌資訊披露違法違規被證監會立案調查------中源協和公告，龔虹嘉因涉嫌資訊披露違法違規被證監會立案調查。本次立案調查事項系針對龔虹嘉先生個人的調查，不會影響其在公司的正常履職，公司生產經營活動亦不受影響。被立案調查的事件是涉及當事人為海康威視核心經營層設計實施的股權激勵方案，與本公司和本公司其他董事、監事、高階管理人員無關。
新元科技：江西國聯受讓公司12.22%股份 不排除繼續增持------新元科技公告，支恆、劉曉鵬、李金平等股東，近日與中賢建設指定的本次股權轉讓受讓方江西國聯簽署《股份轉讓協議》，上述轉讓方以11.95元/股轉讓其所持有的共計2553萬股，總價款為3.05億元，轉讓完成後，江西國聯將持有公司12.22%股份，將成為公司單一第一大股東，不會導致公司控股股東及實際控制人發生變化。江西國聯表示未來12個月內不排除繼續增持上市公司股份的可能。
海康威視：兩名董事因涉嫌信披違法違規被立案調查------海康威視公告，公司董事胡揚忠、龔虹嘉於20__年11月11日收到證監會《調查通知書》，《調查通知書》稱胡揚忠和龔虹嘉因涉嫌資訊披露違法違規被立案調查。
客觀上，貨幣必須找到一種能夠替代數量太少的黃金、儲量有限的石油、失去自主發行權的他國貨幣作為未來貨幣的價值支撐。未來國際經濟總量將成幾何級數地增長，任何一種實物商品都難以成為貨幣發行的支撐，更不應以他國貨幣作為本國貨幣的發行依據。如果沒有這樣的支撐、沒有一種對貨幣價值可核查的客觀衡量標準，作為信用貨幣的紙幣價值就會遭到懷疑和濫用，當今以美元為首的國際儲備貨幣恰恰缺乏這樣的價值支撐，這至少是貨幣濫發、貨幣貶值、通貨膨脹、金融危機屢屢發生的重要原因之一。貨幣風險已經成為世界經濟最大的風險，必須找到徹底消除貨幣風險的途徑。
黃金是經過人類加工過的自然物質。
商品是經過人類深加工過的自然物質。
土地是經過人類投資活動賦予級差資產價值的自然物質。
黃金由於自然儲量少而顯得“尊貴”。
石油由於是基本能源各國都必須依賴而顯得“尊貴”。
賦予級差資產價值的土地由於不可再生和替代而顯得“尊貴”。
黃金在自然界儲量太少，無法與極大發展的世界經濟總量對應，必然退出對貨幣的支撐地位。
石油由於可持續開採儲量有限，數十年後面臨枯竭，也無法長期作為貨幣的支撐。
與他國國幣掛鉤失去本國金融主權和鑄幣稅收入，對中國這樣一個大國來說，不可持續。
那麼是不是可以找到一種未來發行貨幣的價值支撐物呢?
如果一線城市商品房整體打包分批發行“國土證券”，可以由人民銀行陸續整體收購，成立人文產業發展基金，基金配額逐步分發給居民，置換居民對房產投資或房貸，釋放銀行貸款風險，依據“國土證券”收購額增發人民幣，改變人民幣供給方式。
這樣一種可以叫做“國土本位制”的貨幣發行體制，擠掉了中國最大的金融風險來源——房價泡沫，讓樓價迴歸商品住房價格功能本位，去除商品房的投資品屬性，增發的人民幣再也沒有進入房地產“炒房”的動力機制，可以有效增加實體經濟投資和社會生產流動性，同時解放了“房奴”，釋放了居民消費需求購買力，這樣，既增加了實體經濟投資，又釋放了社會消費購買力，增加了居民資產性收入，抑制了通貨膨脹，降低了城市居民生活成本和商業經營成本，實現對人民幣最大的保值。這樣的效果是不是有點神奇?當然實際過程要複雜得多，這正是我們需要去研究的物件。
“承載了級差資產價值的公共土地”，與黃金、石油、掛鉤的他國貨幣一樣，也是一種稀缺財富，由於其公共屬性，不受私人利益與交易的影響，受到國家信用的支撐，其數量和價值可以隨著世界經濟的增長而相對同步地擴大，在提取出這種公共土地的“級差資產價值”，對應發行一種有價證券、在對這種有價證券制訂了科學定價機制和公平、公正的交易規則的情況下，這種“國土用益物權二級證券”完全可以成為貨幣發行的價值保障，這是計算機網際網路時代創造出來的新的貨幣發行機制。
土地的級差資產價值是集中體現經濟聚集度的經濟內部資源，強調土地的公有制是為了保證其價值依據的穩定性。以這種可衡量的、證券化的經濟內部資源作為貨幣發行依據具有更強的科學性和可持續性。這種資源可以與經濟發展規模同步成長，因而具有穩定性和永續性，成為一種最終的貨幣發行依據。
客觀上，未來的貨幣價值支撐只能是一種有價證券，這種有價證券能夠以相對穩定、數量極大的“公共土地級差資產的平均價值”來衡量，“國土用益物權二級證券”具有這樣的特質，能夠率先在中國誕生，成為“以人民幣計價的金融產品成為國際各主要金融機構包括中央銀行的投資工具”。
概括起來，人民幣當前的發行模式是：低工資低效率生產低附加值產品、政府提供出口退稅補貼、換外匯、引外資、借外債、構成外匯盈餘，被迫購買美債，被動發行人民幣，失去金融自主權，外資擴大產業控制權，匯率被迫升值，輸入通脹、房價高企，這是一種受他國控制的對外輸血體制，難以實現自主發展，不可持續。對美元霸權無奈屈從、輸血哺乳的日子，再也不能繼續下去了。這絕不是社會主義中國的追求。
中國必須設法儘快改變人民幣受外匯儲備、受美元的外部約束貨幣發行體制，必須實現人民幣的自主發行，必須保障人民幣的長期穩定，必須推動人民幣和資本市場的國際化，這就需要實現資本市場產品的多元化，提供更好的避險工具，豐富市場內容，熨平市場波動。我們必須找到支援人民幣自主發展的價值根據，而證券化了的“國土價值”就可以成為人民幣發行的價值依據，發行以人民幣計價的“國土證券”就是非常好的人民幣國際化避險工具和回籠工具。中國要主導“國土證券”這個全球議題。
有了“國土用益物權二級證券”也許中國把資本專案開放速度再放慢一點更加穩妥，畢竟安全才是第一位的。既然“國土證券”能夠有控制地吸收足量國際過剩投資貨幣、按照中國意願投入到傳統基礎產業和其他需要投資的領域中來，為什麼還要冒風險加快資本專案開放速度?用“國土證券”發行量控制、實施有隔離地釋放資本專案開放壓力，豈不更加穩妥、更加安全?為了防止美-歐-中貨幣三角交易造成中國經濟失血，資本專案開放速度，必須根據需要和可控目標，自主把握。
中國經濟已經進入一個兩難境地，房地產和股市兩大資金池都難以有效發揮推動經濟發展的作用，外儲內溢貨幣注水信用下降必然貶值，急需創造第三資金池，在不構成貨幣注水的情況下擴大第一產業和實體經濟擴張的資本金來源。為貨幣增量提供相應的土地級差資產價值投放，既盤活經濟，也抑制通貨膨脹、壓低樓價、維護資產價格、釋放凝固資產、促進實體經濟發展，維護貨幣信用，一舉數得，何樂而不為?
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