社保基金條例釋出

國務院總理xx日前簽署第667號國務院令，公佈《全國社會保障基金條例》(下稱條例)自2019年5月1日起施行。

這個條例的出臺不僅表明掌管著近兩萬億元資產的全國社保基金理事會終於可以有法可依地運營人民的“養命錢”，而且也意味著基本養老金入市的腳步漸行漸近了。

與曾公開徵求意見的版本相比，正式出臺的條例明確規定了社保基金的投資原則是安全性、收益性和長期性，加強了對社保基金的監管力度，要求審計署對全國社會保障基金每年至少進行一次審計，並對社保基金理事會的內部管理和資訊公開提出了更高的要求。

條例還明確了全國社保基金理事會受託進行基本養老金市場化運營的資格。條例附則稱，經國務院批准，全國社保基金理事會可以接受省級人民政府的委託管理運營社會保險基金;受託管理運營社會保險基金，按照國務院有關社會保險基金投資管理的規定執行。

清華大學就業與社保研究中心主任楊燕綏此前接受《第一財經日報》採訪時表示，這一條例的出臺不僅提高了全國社保基金的立法層次，規範全國社保基金的運營，而且還將為下一步基本養老金以及職業年金等其他社會保險基金的市場化運營創造條件。

人社部社會保障研究所所長金維剛2月末在“中國養老金融50人論壇”上公開表示，由於基本養老保險基金統籌層次比較低，基金比較分散，今年歸集的入市養老金“能夠超過一萬億就很不錯了，基本養老金投資運營細則出臺後，投資運營資金量也不能像社會上期望那麼高”。

首次明確提出“支出的條件”

為了應對老齡化帶來的養老金支付缺口，經黨中央批准，國務院於2019年8月決定建立“全國社會保障基金”，並設立全國社保基金理事會。

立法層次過低一直是社保基金管理上的一大缺憾。從2019年以來，全國社保基金的管理依據只是《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》這一財政部、人社部聯合頒佈的部門規章。

此次出臺的條例共分5章30條，第1章總則規定全國社會保障基金是國家社會保障儲備基金，由全國社保基金理事會管理運營，由中央財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和以國務院批准的其他方式籌集的資金構成，用於人口老齡化高峰時期的養老保險等社會保障支出的補充、調劑。

楊燕綏說，與過去的基金管理辦法只是著眼於基金執行不同，此次草案規定了全國社保基金從籌資、執行再到支出一整套完整的工作計劃，尤其是第一次明確提出了支出的條件，這對於未來應對養老金的缺口大有好處。

本報記者對比此次正式出臺的條例和2019年11月向社會公開徵求意見的版本發現，在全國社保基金的投資範圍上雖然在文字表述上有了明顯變化，但基本內容並沒有變，社保基金仍然可以進行境內和境外投資，可以在固定收益類、股票類和未上市股權類等資產種類及其比例幅度內合理配置資產。

條例第六條規定，全國社保基金理事會應當審慎、穩健管理運營全國社會保障基金，按照國務院批准的比例在境內外市場投資運營全國社會保障基金。全國社保基金理事會投資運營全國社會保障基金，應當堅持安全性、收益性和長期性原則，在國務院批准的固定收益類、股票類和未上市股權類等資產種類及其比例幅度內合理配置資產。

值得注意的是，條例在這一條中特別強調了“國務院批准”這樣的前提條件，這表明政府非常關注全國社保基金的安全性。xx曾在2月3日的常務會議上表示，全國社保基金現在穩定執行，將來就是“壓艙石”，保證公眾對未來有一個良好的預期。他還強調：“條例出來，基金該幹什麼幹什麼，越雷池一步都不行!”

條例比較大的變化還體現在“全國社會保障基金的監督”這一章中，與徵求意見含糊的表述不同，條例細化了財政部、人社部、外管局、證監會、銀監會等相關部門應該承擔的監管責任，防止部門之間的扯皮和推諉，並要求審計署對全國社會保障基金每年至少進行一次審計，審計結果應當向社會公佈。

投資收益跑贏通脹

全國社保基金2019年從財政撥款200億元起步，到2019年底其規模已經接近2萬億。

3月25日，全國社保基金理事會第五屆理事大會第三次會議在北京召開。會議透露，截至2019年底，社保基金會管理的基金資產總額達到19139.76億元，基金權益17968.05億元，其中，全國社保基金15085.92億元，比上年末增加2676.39億元;8個試點省(區、市)做實個人賬戶資金1149.25億元;廣東和山東省委託資金1732.88億元。

2019年的投資收益也不錯。資料顯示，社保基金投資收益總額2287.04億元，收益率達到15.14%。全國社保基金理事會副理事長王忠民公開表示，全國社保基金2019年間年化平均回報率8.5%，跑贏GDP，戰勝通貨膨脹，在風險市場當中博得了應有的回報。

全國社保基金的投資範圍是隨著資金的規模逐步擴大的，從開始只能進行境內投資，到2019年開始可以進行境外投資，去年政府允許社保基金進行直接投資。

王忠民說，去年社保基金在龍頭民營企業進行直接投資，螞蟻金服是社保基金選擇的直接投資第一單，佔到螞蟻金服5%的股權，“我們已經獲得了鉅額的足夠的回報。”王忠民表示。

全國社保基金年均8.5%收益率，更是跑贏了只能存銀行、買國債的基本養老金。《中國養老保險發展報告2019》顯示，2019~2019年，企業養老保險基金收益率分別為2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%，低於同期一年期銀行存款利率。該報告指出低收益的兩個原因，一是結餘基金分散存放，沒有形成規模效益;二是出於安全考慮，絕大部分結餘資金存在銀行。根據2019年審計署公佈的全國社會保障審計結果，3萬億的社會保障累計結餘中，有96.5%的基金結餘以銀行存款形式存在。

金維剛表示，基本養老保險基金處於貶值狀態不僅對於基金來說是損失，而且對國家的經濟發展來講也是損失，養老保險基金應該納入到政府的巨集觀經濟政策裡面統籌來考慮。下一步基本養老金投資運營之後，養老金可以投資於國家的重大工程和重大專案包括國企上市等，以便分享到國家經濟發展的紅利。